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社会保证基金投资根底设备的研讨

文章分类:证券金融 - 证券投资 宣布工夫:2014-11-23 19:46:47 作者:查利平 董惠萍

证券投资:社会保证基金投资根底设备的研讨是由第一欧博娱乐站(fanwenz.com)为您经心搜集,盼望这篇社会保证基金投资根底设备的研讨论文可以给您带来协助,假如以为好,请把这篇文章复制到您的博客或通知您的冤家,以下是社会保证基金投资根底设备的研讨的注释:

   社会保证基金的保值增值,是基金办理的紧张构成局部。从兴旺国度的经历看,将社会保证基金投资于股市是保值增值的较好途径。我们浙江省嘉兴市现在严厉依照国度规则停止办理,节余资金除用于购置专项分派的国度债券、留有正常周转资金外,均存银行活期存款停止增值保管。本文试图在现有政策即在包管基金平安的条件下,探究社会保证基金投资根底设备的可行性研讨,供向导决议计划参考。

    一、拓宽社保基金投资范畴的须要性

    (一)社保基金存量有须要拓宽投资范畴。依据2001年度嘉兴市本级社会保证基金决算反应,市本级五项社会保险基金年终余额为24428万元,年底余额为44912万元(其资金散布状况为:包办机构收入户银行存款13139万元,财务专户存款28405万元,暂付款563万元,债券投资3888万元)。从年度社会保险基金存款余额的变革状况看,市本级社会保险基金存款余额曾经走出了前几年的降落趋向,并逐年在添加。
    依据浙江省财务厅《2001年度养老、赋闲基金决算状况》转达反应,嘉兴市本级养老保险基金支持才能为15.1个月,高于全省9.9个月和全市13.4个月的程度。从市本级2001年社会保证基金出入状况剖析,在社会保险扩覆不展开的条件下,假如从2001年存量资金中留出15000万元作为2002年的收不抵支局部,留出投资国债和活期存款未到期局部10000万元,另有20000万元可以用于其他投资。
    (二)社保基金增值有须要拓宽投资范畴。依据2001年度嘉兴市本级社会保证基金决算反应,市本级五项社会保险基金年度利钱支出774万元,年综合利率2.23%。从现在我国经济情势剖析,在积极的财务政策完全淡出前,银行储备存款利率的走势估计在三、五年内仍将维持现有程度,现在存货款利率差在加大。
    (三)当局资金运营需求拓宽投资范畴。现在,当局一方面要经过树立投资性公司向贸易银行存款并以存款利率领取利钱,另一方面则将少量的社会保证基金存入银行,以银行存款利率失掉利钱。依照现行存存款三年期年利率停止测算,存款利率3.24%、存款利率5.76%、差额2.52%,如按5亿元社会保证基金存款停止测算,年基金少支出利钱1250万元。
    (四)依法参保认识的进步和行政推进力度的加大有须要拓宽投资范畴。比年来,省市人大、当局加大了对社会保险任务的向导,中央当局、职能部分对社会保险任务的办理,用人单元参与社会保险的法制认识,休息者的维权认识和社会的监视力度,参保单元、参保职工、缴费基数三个不到位的情况正在增强或改进。社会保险参保扩覆任务的展开,从基本上处理现在存在的参保企业不到位的情况,使当年社会保险基金到达出入均衡并有节余,使存量资金添加。这就有须要思索社会保证的投资偏向和较大限制增值的题目。

    二、拓宽社保基金投资范畴的形式选择

    笔者以为:社会保证基金投资对地方当局而言,选择适合的形式入市至关紧张。从容许将社会保证基金投资于股市的国度看,社会保证基金入市的途径为社会保证基金——基金公司——证券市场,行将社会保证基金投资于基金公司,再经过基金公司投资于股市。而对中央当局而言,将社会保证基金拓宽投资范畴,除依照规则布置好收入所需的资金和购置分派的国债以外,投资于中央当局承当终极兜底责任的社会公益奇迹开展项目和根底设备建立项目是实在可行的。一方面,可以添加社会保证基金的增值率;另一方面,可以放慢中央社会奇迹的开展速率,减缓对银行存款的依赖水平。投资偏向可以确定为:市本级的高速公路、杭州湾跨海大桥的建立出资局部,初等教诲、高中教诲的根底性开展项目,以及都会根底设备的建立。社会保证基金投资形式,在现行政策制度不作调解的条件下,中央当局可以从以下三种方式中选择:
    ——委托存款项目形式。依据贸易银行以后的委托存款制度规则,资金一切者将银行存款指定工具和项目,由贸易银行依据规则手续与存款方和委托方签署三方条约,并由贸易银行操持存款和结算手续,按规则收取手续费,但不承当委托存款资金危害。这种形式的长处是从社保基盘办理自身来说,其资金反应在银行存款科目中,因此不违背国度现行对社保基金办理的制度,同时有利于基金的增值;缺陷是银行不承当危害,同时要向银行领取手续费。
    ——间接投资项目形式。这种形式是指在浩繁社会公益奇迹和根底设备项目中。选动身展潜力较大且波动的项目作为社会保险基金的投资工具,由当局构造对项目标当局责任的论证。关于必需由中央当局承当最初兜底责任的项目,可以确定为社保基金投资偏向,由市财务(社保基金办理中央)操持基金投资手续。这种形式的长处是在基金增值的同时浪费了手续费;缺陷是逾越了国度现行社保基金投资的范畴。
    ——投资开放式基金形式。开放式基金是指基金范围不牢固,基金单元可随时向投资者出售,也可按投资者要求买回的运作方法。这种形式的长处是投资收益高于国债和储备、低于股票;缺陷是投资危害高于国债和储备,同时需领取手续费,并且国度至今末规则可以作为社会保证基金的投资范畴。
    笔者以为,上述三种形式比拟,选择委托银行存款形式较为适宜。在确保社会保证基金平安的条件下添加了利钱支出,同时又不违背社会保证基金办理制度。

   三、拓宽社保基金投资范畴的可行性剖析

    选择委托银行存款方法拓宽社会保证基金投资范畴,笔者剖析是可行的。
    ——从政策角度剖析具有拓宽投资范畴的能够。(1)综观天下列国社会保证基金办理政策,其基金节余的投资方法除储备和购置债券外,另有以下几种:一是投资于国度根底设备和根底财产。将社会保证基金投资于交通、电力、通讯等社会根底设备和根底财产,其接纳期稍长但收益较波动牢靠,既有经济效益,又能统筹社会效益。二是投资于股票市场。将社会保证基金投资于国际或外洋股票,以获取股息收益或股票增值。三是投资于不动产及各种存款,如抵押存款、贸易存款、住房存款、团体存款等。(2)在我国,依据财务部、休息和社会保证部《关于印发<社会保险基金财政制度>的告诉》规则,“基金节余除依据财务和休息保险部分约定的、最高不超越国度规则预留的领取用度外,全部用于购置国度刊行的特种定向债券和其他品种的国度债券”。而在依照规则购置国度刊行的特种定向债券和其他品种的国度债券后,剩余资金则存入银行。
    综观上述社会保证基金的投资方法,依照

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